DeFi（去中心化金融，Decentralized Finance） 是指基于区块链技术（尤其是智能合约平台如以太坊）构建的开放式金融生态系统。它旨在通过去中心化的方式重塑传统金融服务，无需依赖银行、券商等中介机构，而是依靠代码（智能合约）自动执行金融操作。
DeFi 的核心特点
1. 去中心化
- 没有中心化机构控制，由区块链网络和智能合约自动运行。
- 用户通过加密钱包直接参与，掌握资产所有权。
2. 无需许可
- 任何人无需身份审核即可使用（只需联网和钱包）。
- 全球用户均可访问，无地域限制。
3. 透明可验证
- 所有交易和协议代码公开在区块链上，可实时审计。
4. 可组合性
- DeFi 应用（如借贷、交易、保险）可以像“乐高积木”一样相互组合，形成更复杂的金融服务。
常见的 DeFi 应用
1. 去中心化交易所（DEX）
- 例如 Uniswap、PancakeSwap，允许用户直接交易加密货币，无需通过中心化交易所（如币安）。
- 采用自动化做市商（AMM）模型，由流动性池提供交易深度。
2. 借贷协议
- 例如 Aave、Compound，用户可存入资产赚取利息，或抵押资产借出其他代币。
- 利率由算法根据供需自动调整。
3. 稳定币
- 如 DAI、USDC（部分去中心化），通过抵押或算法维持与法币（如美元）的锚定。
4. 收益聚合器
- 例如 Yearn Finance，自动优化用户的资金在不同 DeFi 协议中的配置，以获取最高收益。
5. 衍生品与合成资产
- 如 Synthetix，允许用户交易合成股票、大宗商品等链上资产。
6. 保险协议
- 如 Nexus Mutual，提供针对智能合约漏洞或黑客攻击的保险服务。
DeFi 的优势
- 降低门槛：无需银行账户即可获得金融服务。
- 抗审查：交易不受单一机构限制。
- 高收益：部分协议提供远高于传统金融的利率（但伴随风险）。
- 创新性：快速试验新金融产品（如闪电贷、流动性挖矿）。
DeFi 的风险与挑战
1. 智能合约风险：代码漏洞可能导致黑客攻击（如 2022 年 Ronin 网络被盗 6 亿美元）。
2. 市场波动：抵押品价值暴跌可能触发清算。
3. 监管不确定性：部分国家限制 DeFi 活动。
4. 流动性风险：小规模协议可能因流动性不足导致用户无法提现。
DeFi 与传统金融（CeFi）对比
未来发展方向
- 跨链互操作性：实现不同区块链（如以太坊、Solana）的 DeFi 互通。
- Layer2 扩展：通过 Optimism、Arbitrum 等方案降低交易费用。
- 合规化：在监管框架内探索合规 DeFi（如机构级托管）。